申博游戏下载:更大的通胀压力可能会导致货币政策的转变

数据显示，12月M2同比增长10.1%，环比下降0.6个百分点;社会融资增长13.3%，此前10月达到13.7%的峰值，并连续两个月下降。虽然对LPR稳定的预期是一致的，但市场一直在讨论近期流动性是否会出现拐点。许多专家认为，今年前4个月的流动性应该相对稳定，不会大幅缩水。

国泰君安的研究报告认为，中国央行最近“锁定期限和疲弱”的做法，未必是货币政策的转折点，但它确实表明了中国央行对过度流动性的担忧和调整。2021年的货币政策将呈现先宽松后退出的状态。受当前信贷环境和经济形势的制约，货币政策退出(新拐点)的步伐不会很快，1 - 4月的整体流动性应该不会受到损害。然而，随着5月份公布的4月份经济数据，更大的通胀压力可能会导致货币政策的转变。

方正证券首席经济学家顺化表示，从近期央行声明来看，逆回购操作可能保持高频率状态，主要是加强逆回购利率作为市场利率中心的地位，稳定释放市场利率中心信号。流动性仍处于非常渐进和温和的紧缩过程中。考虑到预计第一季度经济形势相对强劲,和信贷发行的数量在2020年4月和5月是相对较大的,一般的明显的收缩流动性仍有可能从第一季度末到四月和五月。它仍然相对稳定，现在还不是大幅收缩的时候。